6月份醋酸产业链简述
5月份国内醋酸产业链表现一般，醋酸先跌后涨，月内受装置影响较大，醋酸酯产品大多受原料影响，月内下旬走高，醋酸酐跌幅大，主要受供需面影响，需求下滑较大；较去年同期来看，氯乙酸、醋酸酐及精甲酯表现尚可，受到国际疫情影响为主，但环比来看走跌明显。整体6月份醋酸产业链表现一般，端午节前后，市场集中补货带来小波上涨行情。
各产品及上游原料涨跌情况和走势分析
监测10个醋酸产业链产品月度均价，环比与同比涨跌互现。环比涨幅前三甲为：PTA、醋酸仲丁酯、醋酸乙烯；同比涨幅三甲为：醋酸酐、醋酸精甲酯、氯乙酸。
醋酸链主要产品分析
甲醇：
2020年6月中国甲醇市场整体维持低位运行，且内地、港口区域化走势凸显；其中港口市场先降后涨，上旬主力库区仓储费调涨落实后，持货商集中抛压对市场进一步形成打压，下旬进口成本支撑、海外装置检修释放及原油供需预期好转等驱动下，盘面、现纸货重心均略有上移；不过，临近月底基差仍显弱。而内地市场，当前供需面仍显偏弱，利润问题所导致上游企业被动性停产有增多；而下游端烯烃、醋酸等检修亦显集中，故供需暂无实质性改观下，6月内地市场调整仍多依赖阶段供应缩量来展开。
醋酸：
6月份国内醋酸市场上旬延续5月份跌势，但中下旬市场出现缓慢反弹。
上旬国内冰醋酸市场继续走跌。因供需矛盾明显，一是建滔及索普逐步恢复，供应预期提升，业者后市心态欠佳。其他企业累库速度较快，因此部分报盘快速下调。二是长约中间商基于后市看空心态，出货积极，实单紧跟下滑。三是下游醋酸酯等开工率较低，刚需水平欠佳。四是国内出口情况仍有限。
中下旬市场价格震荡上扬。一是供应面迟迟难以提升，检修装置重启时间均后延，另外叠加意外停车及检修消息，导致月内供应提升明显低于预期。如陕西延长、上海吴泾重启时间均后延。河南顺达检修时间长于预期期间，河南龙宇及长城能化装置意外故障及检修，南京大装置检修时间略提前。导致下旬供应面持续低位，部分企业货源紧缺，甚至限量销售；二是企业库存持续较低，因检修恢复缓慢，及部分企业库存转移至下游，导致库存到月底降至8万左右的水平；三是下游需求有所好转，PTA、醋酸酯及氯乙酸等在下旬开工率均出现大幅提升，对醋酸的刚需水平较高；四是月底恰逢端午节，节前下游备货意向明显。
整体考虑下，6月份国内冰醋酸整体供应面低于预期，且下游需求好转，导致市场持续供应偏紧，企业谨慎推涨。
PTA：
6月国内PTA平均开工率在82.07%左右，较上月下调0.93个百分点。月内整体检修损失量约27万吨。本月停车检修的PTA装置不多，开工率维持高位，库存延续高企。进入7月份，宁波逸盛、中泰等装置存检修计划，而同时恒力石化250万吨新装置投产，目前125万吨装置已出料，故7月PTA市场供应量变化不大，但依旧呈现充足状态，在下游需求表现疲软下，市场依旧存累库可能。
醋酸酯：
1、 醋酸乙酯：
6月份国内醋酸乙酯市场低位反弹。一是终端需求情况尚可，虽然进入夏季淡季，但月内买盘意向呈现阶段性。上旬市场触底开始反弹阶段，下游出现集中补仓意向，成交略好。下旬端午节前终端节前备货，成交情况再度活跃；二是原料面持续上扬，成本支撑强烈。乙醇基于玉米拍卖价格上涨，部分乙醇企业库存在下旬出现紧张，因此导致乙醇价格不断大幅上推。冰醋酸在中下旬也出现缓慢推涨，因检修装置重启后延及意外停车/检修，导致冰醋酸供应迟迟难以提升，因此企业谨慎推涨。考虑成本因素，醋酸乙酯市场价格也跟随不断上行。然月内醋酸乙酯供应面明显提升，开工率到月底提升至5成以上，且安徽瑞柏新装置投产，国内供应进一步提升。
2、醋酸丁酯:
6月份国内醋酸丁酯市场先跌后涨。上半月市场持续下行。一是进入淡季，终端需求欠佳，缺乏商谈及成交，整体氛围清淡；二是企业销售不畅，出货意向较高，因此实单有所下滑；三是月初原料正丁醇走势偏弱，部分出现明显走跌，成本上打压醋酸丁酯。然下半月市场出现明显反弹。上涨主要动力来自原料面，正丁醇基于原料丙烯上扬支撑，且部分丁醇企业转产辛醇，供应面下降，且端午节假期前下游集中备货，导致正丁醇货紧价扬。醋酸市场则因检修装置重启后延及意外停车/检修，导致冰醋酸供应迟迟难以提升，因此企业谨慎推涨。然整体供需面相对一般，开工率在下半月出现提升，然需求维持刚性。
3、 醋酸仲丁酯:
6月份国内醋酸仲丁酯市场先涨后跌；月内装置面变动较多，其中鼎盈于月初检修，22日附近重启，延长停车两个多月，于端午节前重启；因此月内开工水平变化偏大，延长与鼎盈停车期间，九江装货暂停几日，市场部分时段现货偏紧，端午节前受节前备货情绪带动，企业价格小幅上行，但端午节后，市场价格下滑明显，供应面的上行及下游需求面低迷现状，矛盾点影响较大，延长出货后对市场刺激明显；原料方面，醋酸月内下行整理，月下旬回温，醚后碳四表现一般，主要受原油及烷基化制约，对仲丁酯支撑有限，截至月底，部分企业亏损出货。整体来看，月内行情偏差，短时段补货导致小幅上行，但整体重心不佳，业者观望低价。
4、 醋酸甲酯:
6月份国内醋酸甲酯市场下滑为主；粗甲方面维持平稳运行，因其可分解自用，因此压力方面表现尚可，企业大多维稳报盘，但精甲方面变动较大，月内受供需面影响，重心下滑明显；装置方面，江苏瑞柏位于淮北10万吨/年精甲酯装置于月初试车成功，月下旬9成负荷运行，对市场供应面影响较大，受其影响，下游及终端业者实单意向不高，大多观望低价，截至月底，华东市场商谈围绕3000元/吨送到，华南地区3050元/吨送到左右，端午节前，其他醋酸酯受补货影响大多上行，但对甲酯影响不大，实单仍下滑。整体来看，月内需求面弱，加之供应的上行，导致业者看空心态增加，成交氛围低迷。
5、 醋酸正丙酯:
6月国内醋酸正丙酯市场涨跌波动明显。上半月市场高位回落，因需求持续低迷，采购意向清淡，对高价抵触。企业出货意向高，实单不断下滑，且原料醋酸也相对下滑，打压市场心态。然下旬市场出现暴涨，因原料正丙醇货紧消息渲染，导致正丙酯企业日内调涨幅度达到600元/吨，华东市场达到8800元/吨现金，华南9200元/吨现金出厂，且企业惜售心态十分明显。临近月底市场再度出现回落，因前期价格过高，终端对高价抵触明显，企业实单有所下滑。月底华东市场8550-8600元/吨现金出厂，华南9000元/吨现金出厂。
醋酸乙烯：
6月份国内醋酸乙烯市场震荡上行，月内市场心态变动较大，首先装置方面，大地月初停车，目前来看暂无重启计划，宁化月内变动较大，但基本后期以降负荷为主，月底不到三成，塞拉尼斯负荷小幅下调，整体开工水平来看下滑明显，电石法货源紧张状态尤为明显；其次原料方面，醋酸及亚洲乙烯对市场支撑尚可，电石价格月底虽小幅下滑，但整体来看仍处于相对偏高水平，电石法仍亏损运行，乙烯法围绕成本线附近为主；月内因电石法现货紧张，导致电石法贸易商多关注进口低价货源，新加坡、中国台湾及韩国均存在进口量，但随着各国经济不同程度的重启，国际货源价格有所走高，据悉目前国内进口货源商谈高于600美元/吨，优势逐渐减弱；需求方面来看，下游EVA及PVA表现较前期有所好转，月内也受到货紧消息支撑，贸易商询货气氛较为活跃。整体来看，6月份醋酸乙烯市场货紧价扬，业者接受度尚可。
预测及展望
2020年7月份国内冰醋酸产业链预期稳中偏弱，原料醋酸预计上旬偏强，下旬回落整理；醋酸酯淡季影响下，需求面欠佳，场内重心调整预计多跟随原料面变化；出口方面表现仍偏空，场内供需面矛盾影响偏大。
单产品预期如下：
甲醇：
6月底国内甲醇市场出现小幅反弹，内地、港口及外盘均有不同程度走高，然整体来看，利好支撑多为内地上游短期检修及港口阶段性去库，然就7月来看，前期停车装置多有重启，且下游需求维持较低开工，醋酸及MTBE开工虽恢复，然利润欠佳，不排除再次降低可能，烯烃方面亦有西北CTO装置检修，同时7月进口维持110万吨预期，故整体看甲醇供过于求的基本面未改，预计7月甲醇先强后弱概率大，整体维持较低价格区间波动。
醋酸
从目前来看，7月份国内醋酸市场预期偏软。截止6月底整体企业库存不高，虽然企业开工率在逐步提升，但企业库存累积尚需一定时间。此外下游PTA及醋酸酯等开工率也较高，因此对醋酸存在较好消耗水平。因此预计上半月国内冰醋酸价格仍将趋稳。7月下半月预期市场多空因素并存，企业库存水平预期将逐步提升，销售压力渐显。但下游PTA及醋酸酯需求情况仍相对较好。此外醋酸利润空间不大，因此原料甲醇走势也将明显影响醋酸价格。金联创认为下半月市场将偏弱运行。
PTA
预计7月份PTA市场或维持震荡格局。PTA部分装置出台检修计划，但新装置投产，整体供应方面变化不大，不过高库存依旧对市场形成压制；而下游需求表现疲软，尽管聚酯开工率维持88%附近的高位水平，但终端织造需求跟进一般，纺织订单稀少。市场缺乏实质性利好支撑，短期内PTA价格或维持震荡趋势。仍需要关注PTA检修情况及下游恢复状态。
醋酸酯
1、醋酸乙酯：
7月份国内醋酸乙酯市场预期高位偏软。当前来看，市场坚挺的主要动力来自原料乙醇及冰醋酸，7月份双原料均预期欠佳，乙醇目前已基本高位，下游对高价抵触明显。冰醋酸7月份供应预期提升，供需矛盾渐显，因此失去成本支撑下，醋酸乙酯心态将出现明显弱势。此外终端需求欠佳，对当前乙酯价格接受度并不高。此外乙酯供应预期较高，后期供需矛盾也将明显。金联创认为7月份醋酸乙酯市场偏软。
2、醋酸丁酯：
7月份国内醋酸丁酯市场预期坚挺。虽然利空因素预期较多，如：传统淡季下，终端需求仍将欠佳。企业出货意向高，且当前开工率不低，因此供应面预期充裕。原料醋酸预期欠佳，因供应预期提升，需求跟进有限。但原料正丁醇预期强势，因万华和大庆计划检修，供应面将更显紧张。因此在原料正丁醇强势支撑下，金联创认为7月份市场仍将坚挺。
3、醋酸仲丁酯：
7月份国内醋酸仲丁酯市场预计下滑为主，原料方面预计稳中下滑，对醋酸仲丁酯支撑有限，开工方面仲丁酯预计偏高，中创计划中下旬开始检修，但因需求面表现来看的话，市场供应面预计相对充裕，其他装置暂无调整消息；金联创认为，7月份